日前，隨著國內(nèi)“三去一降一補”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入實施，經(jīng)濟(jì)工作重點之一“去杠桿”也已取得顯著成效。去杠桿的主要形式是債務(wù)減記、緊縮政策、財富轉(zhuǎn)移、債務(wù)貨幣化。面對國內(nèi)債務(wù)高企這一棘手問題，“去杠桿”能夠在源頭上解決債務(wù)問題引起的系統(tǒng)性金融危機。

7月15日，證監(jiān)會研究中心正局級研究員劉青松在2018國際貨幣論壇上表示：“金融去杠桿要服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要，大力發(fā)展股權(quán)融資，金融去杠桿可以考慮優(yōu)秀證券公司適度加杠桿。徹底貫徹資管新規(guī)，拆除多層嵌套，消除監(jiān)管套利。加強融資類業(yè)務(wù)監(jiān)測監(jiān)控，嚴(yán)打地下非法配資活動，審慎居民加杠桿?！?/p>

嘉豐瑞德(www.saferich.com)第三分公司總經(jīng)理石文兵先生表示：雖然這條指示是決策層通過權(quán)威人士間接表態(tài)，但仍然表明了中央對于金融去杠桿運動的決心?！安鸪鄬忧短?，消除監(jiān)管套利”就是要將同業(yè)之間的套利行為進(jìn)行遏制。同時要“大力發(fā)展股權(quán)融資”，意思就是要將金融領(lǐng)域內(nèi)空轉(zhuǎn)的資金逼出來，通過股權(quán)投資的方式流入實體經(jīng)濟(jì)，從而改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使投融資市場結(jié)構(gòu)正?；?。

根據(jù)統(tǒng)計顯示，目前融資融券業(yè)務(wù)全市場維持擔(dān)保比率約250%，投資者最大融資杠桿比例為1倍，實體杠桿水平為0.67倍。股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模1.5萬億，證券公司自營出資8200億，資管計劃6800億，合計占A股流通市值的2.7%左右。由此可見，國內(nèi)金融杠桿率仍然有調(diào)控下行的空間。

去杠桿中的金融和地產(chǎn)行業(yè)?

俗話說：哪里有利潤，哪里就有杠桿。過去幾年，金融機構(gòu)通過交易加杠桿博取高額回報，而炒房團(tuán)更是運用杠桿實現(xiàn)炒房收益最大化。如今，這兩個領(lǐng)域內(nèi)積聚著大量的泡沫，導(dǎo)致今天不得不面對去杠桿調(diào)控的局面。

一般來說，在金融去杠桿的背景下，居民的錢不太可能涌入高風(fēng)險資產(chǎn)。因為金融去杠桿環(huán)境會導(dǎo)致一些實力不強的機構(gòu)倒臺，例如近期網(wǎng)貸平臺連環(huán)炸，這其中的原因與金融去杠桿政策有直接關(guān)系。因為市場上的資金變少了，平臺資產(chǎn)端就會面臨壓力，一旦平臺“失血”就會倒臺。同時，由于股市是唯一沒有剛兌的市場，資金量的變化也會直接影響股市表現(xiàn)，因此，資金也不會在這個時候一股腦沖到股市里去。

股權(quán)投資將引領(lǐng)未來投資方向

資本市場并不缺錢，但是資本市場的資金運作存在一定問題。例如，此次資管新規(guī)的一項核心任務(wù)就是壓縮通道業(yè)務(wù)，意思就是將金融領(lǐng)域內(nèi)空轉(zhuǎn)套利的資金擠壓出來，一方面減緩金融體系的流動性隱患，另一方面為貨幣基數(shù)充血。一旦金融領(lǐng)域的資金變少了，那么杠桿自動會降下來，而流出的資金可以經(jīng)過政策的引導(dǎo)，流入實體經(jīng)濟(jì)需要的領(lǐng)域，而這一資金流動的重要路徑就是股權(quán)投資。

嘉豐瑞德第三分公司總經(jīng)理石文兵先生表示：2018年至今，央行已經(jīng)兩次定向降準(zhǔn)，決策層有意將資金引入城商行，目的就是為中小實體企業(yè)提供融資利好。這一點在過去并不多見，而2018年上半年已經(jīng)執(zhí)行降準(zhǔn)了兩次?？梢?，未來國家對于中小實體企業(yè)的扶持已經(jīng)上升為一項國家戰(zhàn)略規(guī)劃。而對于投資者來說，選擇符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃的領(lǐng)域進(jìn)行投資，例如選擇人工智能、高端醫(yī)藥等領(lǐng)域的高科技企業(yè)進(jìn)行投資，未來的回報率才可能超預(yù)期。

石文兵先生表示：2018下半年金融去杠桿運動導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)基本面下行，投資理財市場正在進(jìn)行一場看不見硝煙的淘汰運動。不合規(guī)、資質(zhì)差、業(yè)績虛假的理財機構(gòu)都將面臨淘汰出清的可能性，而能夠在這場殘酷的市場考驗中存活下來的都是真正有實力和市場影響力的機構(gòu)。投資咨詢4008031818。

網(wǎng)貸平臺的頻頻出清對于金融行業(yè)的未來是利好，雖然市場環(huán)境鶴唳風(fēng)聲，很多優(yōu)質(zhì)的投資理財平臺也在遭受市場的質(zhì)疑。然而，投資理財從來就不是一蹴而就的事情，真正經(jīng)過考驗的投資理財平臺將迎來市場的尊敬和投資者的追隨。嘉豐瑞德作為深耕財富管理領(lǐng)域的第三方財富管理咨詢有限公司，以“守護(hù)您的財富人生”為核心服務(wù)宗旨，專注研發(fā)了有效抵御市場風(fēng)險的九級風(fēng)控體系，為客戶提供高于市場平均水平的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。同時通過不同的渠道，不斷地為客戶提供多樣化、結(jié)構(gòu)化的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品線，滿足客戶多元化的理財需求，并幫助客戶控制風(fēng)險實現(xiàn)投資收益的理想預(yù)期。