7月16日，合肥廬江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會與合肥國軒電池材料有限公司簽約，國軒高科年產(chǎn)30000噸高鎳三元正極材料項(xiàng)目正式落地廬江。這標(biāo)志著大眾宣布擬入股國軒高科以來，擬投資的重大項(xiàng)目正式啟動(dòng)。

據(jù)了解，簽約項(xiàng)目坐落于合肥廬江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)，由合肥國軒電池材料有限公司投資建設(shè)，占地約350畝。項(xiàng)目建設(shè)工期為36個(gè)月，目前正在開展施工圖設(shè)計(jì)、設(shè)備選型及招標(biāo)等工作，預(yù)計(jì)到2023年初試運(yùn)行。合肥國軒電池材料有限公司為合肥國軒高科動(dòng)力能源有限公司的子公司，主要致力于磷酸鐵鋰和三元正極材料的性能提升等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

年產(chǎn)30000噸高鎳三元正極材料項(xiàng)目的簽約，標(biāo)志著大眾投資國軒高科的具體項(xiàng)目正式啟動(dòng)，雙方合作步入新階段。據(jù)了解，國軒高科正在內(nèi)部選聘人才，組建大眾項(xiàng)目組，加速推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施。

值得注意的是，國軒高科作為新能源動(dòng)力電池中磷酸鐵鋰技術(shù)路線的代表企業(yè)，此次項(xiàng)目卻為發(fā)力三元電池項(xiàng)目。對此，公司方面表示公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略是“做精鐵鋰 做強(qiáng)三元 做大儲能”，其當(dāng)下產(chǎn)能仍以磷酸鐵鋰電池為主，同時(shí)，正在積極推進(jìn)三元電池項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃。

大眾入股國軒高科

五月底，國軒高科與大眾汽車（中國）投資有限公司達(dá)成了協(xié)議，大眾汽車計(jì)劃成為國軒高科的第一大股東。國軒高科表示，當(dāng)時(shí)打算通過向大眾集團(tuán)（中國）公開發(fā)行股票來籌集資金。股份轉(zhuǎn)讓完成后，大眾集團(tuán)（中國）將持有440802578股國軒高科股票，價(jià)值11億歐元。

此次交易將使大眾汽車集團(tuán)成為首家直接投資中國電池制造的外國汽車制造商，并有望于2020年底完成。募集資金將用于建設(shè)年產(chǎn)16GWh的高比能動(dòng)力鋰電池設(shè)施，建設(shè)年產(chǎn)3萬噸高鎳三元正極材料的生產(chǎn)基地，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

國軒高科還透露，它將成為大眾集團(tuán)的授權(quán)供應(yīng)商，并且有機(jī)會向大眾汽車在中國部署的純電動(dòng)汽車提供電池。

國軒高科，作為國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前三的企業(yè)，擁有磷酸鐵鋰和三元電池雙重生產(chǎn)線。2019年，國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量約為62.4GWh，國軒高科的動(dòng)力電池裝機(jī)量約為3.2GWh，國內(nèi)市占率為5.2%，行業(yè)排名全國第三，僅次于寧德時(shí)代與比亞迪。

2019年，國軒高科營收49.6億元，同比下滑3.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5125萬元，上一年同期則實(shí)現(xiàn)6.45億元的凈利潤，同比下滑91%。尤其是距離2017年定下的100億的收入目標(biāo)打了折上折。

時(shí)間越長，對國軒高科的情況似乎越不妙。今年上半年，國軒高科的凈利潤再度大降九成，僅為3000多萬。

國軒高科將原因歸于三點(diǎn)：1，新冠肺炎疫情影響市場銷售不及預(yù)期，導(dǎo)致公司動(dòng)力電池需求下降。2，下游客戶生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)較慢，公司生產(chǎn)訂單、產(chǎn)品出貨量也有一定幅度下滑。3，國內(nèi)動(dòng)力電池廠家新建產(chǎn)能逐步釋放，市場需求不及預(yù)期，競爭日趨激烈，導(dǎo)致公司凈利潤明顯下滑。

作為新能源汽車的“心臟”，動(dòng)力電池直接影響著電動(dòng)汽車的續(xù)航和安全性。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下，動(dòng)力電池過去11年迎來爆發(fā)式增長，2009-2019年，國內(nèi)裝機(jī)量從0.03GWh增至62.2GWh，增長超千倍。

在此背景下，各大電池廠商為盡快搶占市場，不斷擴(kuò)張產(chǎn)能，國軒高科也不例外。

2019 年度，國軒高科唐山一期、青島二期、廬江二期、經(jīng)開區(qū)一期等項(xiàng)目相繼規(guī)模化投產(chǎn)，產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，公司電池組及電芯產(chǎn)品生產(chǎn)量達(dá)到 252187萬安時(shí)，較上年增長42.82%。

有研究報(bào)告顯示，截至2019年末，國軒高科電池產(chǎn)能16GWh，產(chǎn)能利用率約35%左右。根據(jù)國軒高科自身公布的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2020年公司將新增12GWh至28GWh，2022年-2023年的產(chǎn)能至少44GWh，到2023年末有望達(dá)到60GWh。

但是，受新能源汽車補(bǔ)貼退坡、汽車銷量下滑、產(chǎn)業(yè)競爭加劇、個(gè)別新能源整車廠客戶經(jīng)營不善等不利因素影響，公司銷售量較上年僅增長 19.60%，導(dǎo)致年末庫存量較上年增長 116.42%。

國軒高科激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張，帶來了產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩，這幾年，國軒高科的存貨規(guī)模連年增長，2017年至2019年，公司存貨規(guī)模分別為15.1億、22.8億、39.6億，存貨增長速度較快。

2019年，國軒高科的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備3.23億，較上一年增長了3.15億，同比增長了3569%。今年一季度，國軒高科的存貨規(guī)模更是超過了40億。

國軒高科存貨規(guī)模水漲船高時(shí)，整個(gè)行業(yè)的動(dòng)力電池裝車量卻在下滑。國軒高科的電池出貨情況不僅無改善，且市場份額還在進(jìn)一步丟失。

據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國動(dòng)力電池裝車量累計(jì)17.5GWh，國軒高科裝車量為0.66GWh，占比約為3.78%，相比去年同期1.76GWh的裝機(jī)，同比下滑62.42%，繼一季度被松下、LG化學(xué)趕超后，上半年又被中航鋰電超越。排名也從第三位下滑至第五位。

國軒高科的內(nèi)憂外患

目前，動(dòng)力電池競爭激烈，前有寧德時(shí)代和比亞迪雙寡頭坐鎮(zhèn)，后有群雄環(huán)伺。7月16日，“三元軟包動(dòng)力電池”企業(yè)孚能科技正式登陸科創(chuàng)板，孚能科技通過了戴姆勒集團(tuán)的參投，這讓動(dòng)力電池的賽道上又增加了新的對手。

目前，國軒高科擁有磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種技術(shù)，其策略是堅(jiān)持“做精鐵鋰，做強(qiáng)三元”。從收入占比來看，磷酸鐵鋰電池占到其營收的大部分。

根據(jù)國軒高科2019年報(bào)披露，磷酸鐵鋰電池單體能量密度最高已突破190Wh/kg，配套多款乘用車型的系統(tǒng)能量密度超過140Wh/kg，續(xù)航里程在400km以上。同時(shí)，公司已實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰電池單體能量密度突破200Wh/kg。

但是，磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域面臨著寧德時(shí)代、比亞迪等勁敵，像比亞迪已經(jīng)量產(chǎn)于漢車型的刀片電池系統(tǒng)能量密度是140Wh/kg，寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池7月開始供應(yīng)特斯拉。

一方面是技術(shù)上的競爭，另一方面則是市場的占有。由于特斯拉在新能源車領(lǐng)域擁有絕對的話語權(quán)，其采用的鋰電池技術(shù)直接影響市場風(fēng)向。

目前，國軒高科磷酸鐵鋰電池要為北汽新能源、奇瑞汽車、江淮汽車、長安汽車、上汽通用五菱等乘用車主機(jī)廠配套。三元電池則開始批量配套奇瑞、吉利等車型。但是，從車型看，相比于特斯拉，這不是一個(gè)級別。

今年，江淮車型產(chǎn)量又大幅縮減，國軒高科裝機(jī)量也隨之下滑。雖然新增了雷丁系列、哪吒N01等車型配套，但由于依然沒有大規(guī)模上量，國軒高科的增量并不大。

另外，國軒高科從今年5月開始向爆款車型——五菱宏光MINI供貨，6月電芯供貨量達(dá)到18萬只，7月預(yù)計(jì)達(dá)到30萬只。但由于該車單車帶電量過小，對于提升國軒高科的整體裝機(jī)量或許不會有決定性的作用。

幾款裝機(jī)量的車型遭遇大滑坡，這個(gè)時(shí)候，大眾對國軒高科的支持作用顯得至關(guān)重要。

文章來源：電車匯，蓋世汽車網(wǎng)，德林社